Mein Kommentar (Arnulf Christa): Bams 504-Millionen-Euro-Übernahme von A.Hak ist eine klassische Wette auf die Energiewende: Unterirdische Infrastruktur für Strom-, Gas- und Wasserleitungen wird zur Wachstumskasse. Mit über 20 Prozent des Umsatzes in der Energiewende positioniert sich BAM richtig – deutsche Generalunternehmer sollten ähnlich konsequent spezialisierte Infrastruktur-Unternehmen in ihren Regionen aufbauen, bevor sie zu teuer werden.
Die €504-Millionen-Übernahme von A.Hak durch Royal BAM Group stellt eine strategische Expansion in den hochwachsenden Sektor der unterirdischen Infrastruktur dar. A.Hak mit Sitz in Geldermalsen, Niederlande, ist in den Niederlanden, dem Vereinigten Königreich und Belgien tätig und beschäftigt rund 900 Mitarbeiter. Das Unternehmen spezialisiert sich auf unterirdische Systeme für Strom-, Gas- und Wassernetze – Kerninfrastruktur für Europas Energiewende. Mit prognostizierten 2026-Umsätzen von €425 Millionen und bereinigter EBITDA-Marge von etwa 10 Prozent demonstriert A.Hak starke operative Performance in einem Markt mit strukturellem Wachstum.
Die Akquisition positioniert BAM optimal, um von substanziellen Infrastrukturinvestitionszyklen zu profitieren. Niederländische Strom- und Gasnetzbetreiber allein planen Investitionen von insgesamt €235 Milliarden zwischen 2026 und 2040 in Netzmodernisierung und Ausbau. Dies schafft beispiellose Nachfrage nach spezialisierten Bau- und Installationsleistungen für unterirdische Infrastruktur. Nach Abschluss wird Energie- und Wasserinfrastruktur über 20 Prozent von BAMs Gesamtgruppenumsatz ausmachen, untermauert durch Auftragsbestand von €1 Milliarde bis 2031.
Die Finanzierung der €504-Millionen-Transaktion kombiniert Eigenkapital mit Brückenkreditfazilitäten von Rabobank, ING und ABN AMRO. Der Abschluss wird für Q1 2027 angestrebt, vorbehaltlich üblicher Regulierungsgenehmigungen. Die Übernahme reflektiert BAMs strategische Neuausrichtung zur Erfassung von Energiewende-Infrastrukturchancen im EMEA-Raum unter Nutzung von A.Haks technologischer Expertise und etablierter Marktposition.
Quelle: Industrialised Construction